曾高調宣布回歸服裝主業的雅戈爾正在投資和地產板塊加快布局。12月4日，雅戈爾發布公告稱，擬全額認購寧波銀行(優先配售部分可轉債13.16億元。業內認為，雅戈爾回歸主業在一定程度上受投資、地產方面政策受限的影響。與此同時，雅戈爾在服裝業務方面仍面臨品牌老化、難以攻克一線城市等難題。

　　加碼副業

　　宣布回歸服裝主業的雅戈爾卻頻頻在副業發力。除了擬全額認購寧波銀行優先配售部分可轉債，此前雅戈爾已投資12.5億元在二級市場買入寧波銀行7781萬股，超25.7億元的投資也被業界評價為財大氣粗。事實上，寧波是雅戈爾的主要根據地，除了金融投資，目前所投入的地產項目也大都集中在寧波周邊。

　　值得注意的是，近日雅戈爾頻頻在投資、地產板塊開展新動作。12月1日，雅戈爾發布公告稱其與控股子公司泓懿資本合作設立泓懿股權投資公司。雅戈爾作為有限合伙人出資9.9億元，泓懿資本作為普通合伙人出資100萬元。11 月30日，雅戈爾持股50%的參股公司寧波雅戈爾新長島置業有限公司以8.91億元的價格競得舟山市舟土儲出3號的國有建設用地使用權。

　　據北京商報記者統計，在不到一個月的時間，雅戈爾在地產、投資板塊已經投入超過30億元。

　　據了解，早在1992年，雅戈爾就進入房地產領域，并于1993年開始介入股權投資領域。近年，雅戈爾頻頻跨界至地產、金融投資，這些副業正逐漸成為雅戈爾收益的主要來源，而作為主業的服裝業務板塊正逐漸走向低谷。

　　主業萎縮

　　受困于主營業務衰退，雅戈爾試圖通過多元化實現業績提升，逐步將重心放在發展房地產、金融等投資業務方面，原服裝主業卻成為副業。雅戈爾近年來的業績報告顯示，服裝板塊貢獻的凈利潤占整體凈利潤的比重呈逐年下滑態勢。2015年，雅戈爾服裝板塊實現凈利潤6.51億元，較上年同期降低 0.23%。2016年服裝板塊實現凈利潤5.47億元，較上年同期降低15.97%。

　　服裝業務業績表現不佳，雅戈爾高層卻不斷在釋放發力服裝板塊的信號。11月28日，雅戈爾董事胡綱高曾表示，雅戈爾一直堅持做實業，2017年在服裝板塊共投入30億元用于營銷平臺的建設及專賣店的購置。去年底，雅戈爾集團發布“五年再造一個雅戈爾”的宣言，重塑品牌優勢，貫徹供給側改革，轉型商業模式。

　　2017年前三季度，雅戈爾服裝板塊實現凈利潤4.29億元，較上年同期增長 33.05%。雖然利潤有所增長，但仍不及地產板塊的7.85億元凈利潤與投資業務的14.38億元凈利潤。從目前雅戈爾的布局來看，回歸主業的計劃效果似乎也并不明顯。服裝行業分析師程偉雄表示，多元化是雅戈爾一直以來的風格，此次宣布回歸主業也不排除其金融、地產領域受到政策影響。

　　回歸難題

　　業績不穩定在一定程度上反映了雅戈爾回歸主業仍面臨難題。公開資料顯示，近年來雅戈爾業績并不穩定。2015年，雅戈爾實現凈利潤43.71億元，較上年同期增長38.23%。2016年，雅戈爾歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.84億元，較上年同期降低15.71%。2017年前三季度，雅戈爾營收、凈利潤雙降。

　　程偉雄認為，雅戈爾目前處境較為尷尬，它沒有專注于某一領域。另外，由于企業治理過程較為粗獷，雅戈爾出現了品牌老化、無法吸引年輕消費群體等問題。從具體的業績數據來看，多元化的現狀對雅戈爾的發展確實產生了一定影響，涉及領域過多在帶來利潤多元的同時也出現相互牽制的弊端。

　　“目前雅戈爾品牌老化，雖然店鋪在一線城市到小城市都有布局，范圍較廣，但是在大城市布局的象征意義大于實際意義，雅戈爾主要市場還是集中在三四線，想占領一線城市難度仍然很大?！背虃バ壅f。